İndeks Bilgisayar 2022 Yılı 4. Çeyrek Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

4Ç22 Finansal Sonuçları
 
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
• Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %20,2 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %102,0 artışla 8.1 milyar TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre net satışları %91,1 artışla 25 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %54,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 190,9 artışla 439.9 milyon TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre %149,0 artışla 1.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 121 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 165 baz puan artışla %5,4 olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre 99 baz puan artışla %4,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net karı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %12,29 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %45,3 düşüşle 145.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre net karı %36,8 artışla 551.5 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net nakdi 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %83,7 artışla 1.6 milyar TL olmuştur.
 
 
Sonuç: Şirket, 4Ç22’de 8.126 mn TL satış geliri (kons: 8.494 mn TL-Gedik: 8.614 mn TL), 440 mn TL FAVÖK (kons: 366 mn TL-Gedik: 345 mn TL) ve 146 mn TL net kar (kons: 205 mn TL-Gedik: 209 mn TL) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri yıllık %102 artışla (çeyreklik: +%20,2) beklentilerin altında 8.126 milyon TL olarak açıklanmıştır. FAVÖK’ü yıllık %191, çeyreklik %55 yükseliş kaydederek 440 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı ise yıllık 165bp’lık büyümeyle %5,4 olarak gerçekleşmiştir (3Ç22: %4,2). 3Ç22’de 347 milyon TL olan net finansal giderler 4Ç22’de artan faiz giderlerine bağlı olarak 335 milyon TL’ye ulaşarak, net karı baskılamıştır. Şirket yıllık %45 ve çeyreklik %12’lik azalışla 146 milyon TL net kar elde etmiştir. Şirketin 3Ç22’de 867 milyon TL olan net nakdi de 4Ç22’de 1.593 milyon TL’ye çıkmıştır. Şirketin satış gelirleri ve net karı beklentilerin altında kalırken, FAVÖK’ü beklentileri aşmıştır. İyileşen FAVÖK marjı ile birlikte net nakitteki artış olumludur. Hisse 2023 yılı beklentilerine göre 2,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
 
  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.