Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne yatay başlayan BİST100 Endeksi, 1.531-1.545 bandında işlem gördü ve %0,09 primle 1.531 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,47 ekside, Sınai Endeks %0,58 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %14,77 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa 10 baz puan düşerek %13,00 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,138'ten işlem görüyor. Dün Dolar/TL paritesi 7,10-7,18 bandında, Euro/TL 8,51-8,66 bandında işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 292,3 seviyesinden işlem görüyor.

ABD'de endeksler, istihdam verilerindeki pozitif yönlü gelişmeler ve toparlayan şirket karlarıyla seansa pozitif başlamasının yanında rekor tazeledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,08 artışla 31.056 puana, S&P500 Endeksi %1,09 artışla 3.872 puana, Nasdaq Endeksi %1,23 artışla 13.778 puana yükseldi. Avrupa Borsaları pozitif bir seyir izlerken İngiltere FTSE100 ve Hollanda AEX borsaları benzerlerinden negatif ayrıştı.

ABD'de haftalık işsizlik başvuruları, 33.000 azalarak 779.000 olarak beklentilerin altında gerçekleşti. (Beklenti: 830.000) İşsizlik başvuruları 4 haftalık ortalama 848.250 oldu.

ABD'de aralık ayında fabrika siparişleri aylık %1,1 artış gösterdi. (Beklenti: %0,7) Aynı dönemde dayanıklı mal siparişleri aylık %1,7 olarak gerçekleşti.

Euro Bölgesi'nde aralık ayı perakende satışlar, aylık %2,0, yıllık %0,6 artış ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. (Beklenti: %1,6, %0,3)

Avrupa Merkez Bankası Euro Bölgesi dışındaki merkez bankalarıyla oluşturulan repo ve swap hatlarının 9 ay uzatıldığını duyurdu.

İngiltere Merkez Bankası gösterge faiz oranını, beklentiler paralelinde %0,10'da sabit tuttu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları, küresel borsalar paralelinde pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,27 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,14, Euro/TL 8,54, Euro/Dolar paritesi 1,1960 seviyelerinden işlem gördü. Dolar, majör para birimlerine karşı yükselişine devam etti ve Dolar Endeksi 91,54 seviyesine yükseldi. Brent tipi petrol varil başına 59,30 dolar seviyesinden işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında pozitif ağırlıklı bir görünüm sergiliyor. Altının onsu, 1.799 dolardan, gramı 413,11 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde Hazine Nakit Dengesi verisi ön plana çıkarken yurt dışında Almanya'da Fabrika Siparişleri, Çin'de Döviz Rezervleri, ABD'de Dış Ticaret Dengesi, Tarım Dışı İstihdam verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,69x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %35,8 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Ocak ayında %1,68 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Şubat ayında %1,35, Mart ayında %0,69, 2021 yılı sonunda %11,15 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2021 sonunda 8,09, 12 ay sonrasında ise 8,16 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %3,9 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %15,92 ve 12 ay sonrasında ise %13,28 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,77 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,3 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4633/piyasalara-analitik-bakis-05.02.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.