Qua Granite Finansal Değerlendirme Raporu 2021/2Ç (İnfo Yatırım)

Güçlü finansallar ve artan operasyonel karlılık
Qua Granite, 2021 ikinci çeyreğinde 287 milyon TL net satış açıkladı.
Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 1. çeyreğine göre %41 artış gösterirken, 6
aylık rakamlara bakıldığında ise satışlar yıldan yıla %56 arttı.
Şirket bu çeyrekte 94 milyon TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı
1. çeyreğine göre %62 artış gösterdi. Yılın ilk yarısında FAVÖK %87 yükseliş
kaydetti. İlk çeyrekte %28,5 olan FAVÖK marjı bu çeyrekte %32,6’ya
yükseldi.
Net kar 2021 yılı ikinci çeyreğinde 91,2 milyon TL olarak açıklandı. Açıklanan
net kar geçen çeyreğin %104, 2020 yılının birinci yarı yılına göre ise %192
oranında artış gösterdi.
Yatırımlar büyümeye devam ediyor
2020 yılının 1. Yarıyılında 5 milyon m2 üretim miktarı ile üretim yapan şirket
2021 yılı birinci yarıyılında üretimini %13,4 artırarak 5,66 milyon m2
‘ye,
kapasite kullanım oranı ise %91’den %103’e yükseldi. Kapasitesini 11 milyon
m2
’den 22 milyon m2 artışla 33,5 milyon m2
’ye çıkarmak için yatırımlarına
devam eden Qua, hedeflediği ihracat pazarları için de gerek satış
Operasyon gerekse de lojistik anlamda yatırımlarına devam etmektedir.
Kapasite artırım yatırımlarına halka arzdan elde edilen kaynağın katkısıyla
1Ç21’de 254 milyon TL olan netboç bu çeyrekte 107 milyon TL’ye geriledi.
QUAGR İçin 17,45 TL olan AL hedef fiyatımızı korumaya devam ediyoruz
Üretiminin yaklaşık üçte birini ihraç eden Qua Granite’nin satış gelirlerinin
yarıdan fazlası yabancı para cinsinden olması döviz oynaklığında şirketi
pozitif yönde etkilemektedir. Buna karşılık girdilerinin çoğunun TL bazlı
olması şirketi TL değer kaybı durumunda avantajlı konuma sokmaktadır.
Şirketin yatırımlarının devam etmesi ve büyüme stratejesi ile bedelsiz
sermaye artırımından sonra düzeltilmiş pay fiyatı baz alınarak 17,45 TL’lik
hedef fiyatımızı koruyoruz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.