Şirket Analizleri Raporu (Halk Yatırım )

Yeni distribütörlük anlaşmalarının ciro artışının güçlü seyrini
sürdürmesinde belirleyici olacağını düşünüyoruz. Elektronik
ürünlere olan ihtiyacın zorunluluk haline gelmesinin etkisiyle
laptop, tablet, bilgisayar ekipmanları ve mobil cihazların
beraberinde, katma değerli ürünler arasında gösterilen network
ürünleri satışlarında yaşanan artışların ilerleyen dönemlerde de
güçlü kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. İndeks Bilgisayar
özelinde, mevcut talep görünümüne ek olarak, yeni distribütörlük
anlaşmalarının ciro artışında güçlü seyrin devam etmesinde
belirleyici olacağını öngörüyoruz. Hatırlanacağı üzere, 6 Şubat
tarihinde yapılan KAP açıklamasında, şirket ile Çin merkezli
HONOR Turkey Teknoloji Limited Şirketi arasında HONOR
markalı PC, cep telefonları ve tabletlerin Türkiye'de dağıtımı
konusunda distribütörlük sözleşmesi imzalandığı belirtilmişti.
Anlaşmanın şirketin 2024 yılı cirosuna 20 mn doların üzerinde
katkı yapması öngörülüyor. Benzer sözleşmelerin ilerleyen
dönemlerde de devreye alınabileceğini düşünüyoruz. Bu
çerçevede, yılsonunda şirketin cirosunun %61 artışla 67,90 mlr
TL’ye yükseleceğini tahmin ediyoruz. Bu süreçte operasyonel
karlılığın da artış eğilimini sürdüreceğini düşünüyoruz. 2023
yılında %104 yükselişle 2,16 mlr TL’ye ulaştığını öngördüğümüz
FAVÖK’ün, bu yıl %49 artışla 3,22 mlr TL seviyesinde
gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. FAVÖK marjının da bu
dönemde 0,4 puanlık ılımlı gerileme ile %4,7 seviyesinde
dengeleneceğini düşünüyoruz. Tahmin aralığımızın geri kalan
sürecinde de operasyonel marj görünümünün %4,4-4,6 bandında
seyredeceğini tahmin ediyoruz. Şirketin güçlü net nakit
pozisyonunun desteğinde net karın da yılsonunda %56 yükselişle
1,27 mlr TL’ye yükseleceğini tahmin ediyoruz.



 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.