CCOLA - 2Ç22 - Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Coca Cola İçecek 2Ç22’de konsolide 1.233mn TL net kar
açıklamıştır (2Ç21: 721mn TL net kar) (RT Piyasa Ort.
beklentisi: 1.189mn TL net kar, Şeker Y.: 1.317mn TL net kar).
Şirket’in 2Ç22’de;
ü Yurt içi ve yurt dışı operasyonlarda büyüyen satış hacminin
ve ünite kasa başına gelirlerin artmasının satış gelirlerine
pozitif etkisi,
ü 2Ç22’de elde edilmiş olan maddi varlık satış karının olumlu
etkisi (156mn TL),
ü Olumlu seyreden faaliyet karlılığı net kar açıklamasında etkili
olmuştur.
ü Diğer taraftan; uluslararası operasyonlarda meydana gelen
kur zararının etkisi & artan faiz giderleri nedeniyle net
finansman giderlerindeki yükseliş (2Ç22: -324.9mn TL, 2Ç21:
-18mn TL) ve dönem vergi giderlerindeki artış (2Ç22: -721mn
TL), bu çeyrekte net karı baskılayan unsurlar olmuştur.
CCİ’in konsolide satış hacmi 2Ç22’de yıllık %25,1 artışla 492mn
ünite kasa olarak gerçekleşmiştir. Şirket; gazlı içecekler
kategorisinde 2Ç22’de konsolide yıllık %25,4 büyüme, kuvvetli
seyreden enerji ve buzlu çay kategorisinin desteğiyle gazsız
içecekler kategorisi de konsolide yıllık %24,6 hacim büyümesi elde
etmiş; su kategorisi de yıllık %23,2’lik büyüme kaydetmiştir.
Yerinde tüketim kanallarında gözlemlenen toparlanma, online
ticaret kanalları, turizm aktivitelerinde canlanma & pazarlama
kampanyaları sayesinde TR operasyonlarında Şirket, 2Ç22’de
yıllık %19,8’lik (184mn ünite kasa) satış hacmi büyümesine
ulaşmıştır. Diğer taraftan tüketim kanallarının açılması ile birlikte
küçük paketlerin toplam paketlerin içerisindeki payı 2Ç22’de
%31,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Uluslararası operasyonlarda
Şirket’in satış hacmi; Pakistan (2Ç22: +18,2%), Kazakistan (2Ç22:
+16,3%) ve Özbekistan’ın (2Ç22: +%29,5) güçlü büyüyen satış
hacmi ile birlikte %28,5 büyümüştür (308mn ünite kasa).
Şirket’in 2Ç22’de konsolide net satış gelirleri yıllık %152,3’lük
artışla 14.694mn TL seviyesine yükselirken (Piyasa: 13.610mn TL;
Şeker Y.: 14.395mn TL), konsolide FAVÖK rakamı 2Ç22’de
2.830mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (Piyasa: 2.861mn TL;
Şeker Y.: 3.082mn TL). Net satış gelirlerindeki artış, güçlü satış
hacmi büyümesi, ünite kasa başına net satış gelirindeki artış ve
uluslararası operasyonlardaki kur çevrim farkının olumlu
etkisinden kaynaklanmaktadır. Şirket’in brüt kar marjı, Türkiye
ve uluslararası operasyonlarındaki emtia fiyatlarındaki artıştan
kaynaklı yaşanan maliyet baskısından dolayı yıllık 4.2 yp düşüş
göstererek 2Ç21’deki %35,9’dan 2Ç22’de %31,7’ye gerilemiştir.
CCİ’in 2Ç22’de konsolide FAVÖK rakamı ise %112,3’lük yükseliş
gerçekleştirerek 2.830mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Konsolide FAVÖK marjı ise güçlü operasyonel sonuçlara rağmen
artan enerji ve hammadde maliyetlerinin olumsuz etkisiyle
birlikte 2Ç22’de yıllık 3.6 yp düşüş göstererek %19,3 olarak
gerçekleşmiştir.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.