MGROS 2Ç22 Bilanço Analizi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Beklentiyi aşan net kar
Şirket, 2Ç22 döneminde 440,8 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa
beklentisi net karın 183,8 milyon TL açıklanması yönündeydi.
Operasyonel giderlerin baskısına karşın cirodaki yıllık %90’lık artış
net karın güçlü gelmesinde etkili oldu. Bununla beraber 375.194 bin
TL’lik finansman gideri ve 163.132 bin TL’lik vergi gideri net kar
üzerinde baskılayıcı oldu. Net kar, düşük baz etkisinin de etkisiyle
yıllık bazda %24.960 artış kaydetti. Geçtiğimiz yıl net kar 1,7 milyon
TL seviyesindeydi. Net kar marjı yıllık bazda 2,7 puan artış
göstererek %2,8 seviyesinde gerçekleşti.
Ciro yıllık bazda %89,7 arttı
Satış gelirleri 2Ç22’de yıllık %89,7 artarak 15.963 milyon TL oldu.
Ortalama piyasa beklentisi olan 15.369 milyon TL’ye paralel bir ciro
elde edildi. Enflasyonist ortam, online kanallardan gelirlerin artması
ve artan mağaza sayısı ciroyu destekledi. Covid-19 kapanma
tedbirleri nedeniyle Mayıs 2021 döneminin yüksek baz etkisine
rağmen online kanallardan gelirler yıllık %60 artışla 2 milyar TL oldu.
Şirketin kar marjlarında da iyileşmeler kaydedildi. Brüt kar yıllık
%99,9 artışla 4,0 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık 1,3 puan
artışla %25,4 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %123 artış
gösterdi ve 1,4 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 1,3 puan artışla
%8,9 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %7,1 FAVÖK marjı
elde edilmişti.
6 Aylık Sonuçlar
2022 yılının ilk 6 ayında şirket, yıllık %75,3 artışla 28,2 milyar TL ciro
elde etti. Mağaza sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 276 adet
artışla 2.681 oldu. Online hizmet veren mağazalar 129 artışla 955
oldu. Yılın ilk yarısında online kanallardan gelirler %66 artışla 3,8
milyar TL oldu. Online kanalların toplam satışlar içindeki payı %16
oldu. Enflasyonist ortam, online kanalların gelir desteği şirke cirosunu
olumlu etkiledi. 6 aylık net dönem kari %183,6 artışla 599,2 milyon
TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı 1,1 puan artışla %25,4 seviyesinde,
FAVÖK marjı 0,7 puan artışla %8,4 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK
yıllık bazda %91,8 artış gösterdi ve 2,4 milyar TL olarak hesaplandı.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.